تحقیقات جدید نشان میدهد افشای اطلاعات اقلیمی، شرکتهای کانادایی را در مقابل سرمایهگذاران اروپایی در موقعیت برتری قرار میدهد
بر اساس گزارش اخیر ما برای موسسه تامین مالی پایدار در دانشگاه کوئینز، شرکتهای کانادایی که ریسکها و تأثیرات مرتبط با آب و هوا را افشا میکنند، در جذب سرمایه از سرمایهگذاران نهادی اروپایی، نسبت به شرکتهایی که این کار را نمیکنند، مزیت قابل توجهی دارند.
این مزیت اکنون بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد. افشای اطلاعات اقلیمی شرکتها به طور عمومی در مورد انتشار گازهای گلخانهای، خطرات مرتبط با آب و هوا و نحوه برنامهریزی برای مدیریت آنها گزارش میدهند، به امری دشوارتر تبدیل شده است.
واکنش شدید علیه سرمایهگذاریهای زیستمحیطی، اجتماعی و حاکمیتی، ایالات متحده را درگیر کرده است و بسیاری از رهبران شرکتها در مورد پایداری سکوت کردهاند.
بازار سهام کانادا به سمت صنایع سرمایهبر که به شدت به سرمایهگذاری خارجی متکی هستند، مانند انرژی، مواد، صنایع و خدمات رفاهی، متمایل است. قابل مشاهده و جذاب ماندن برای سرمایهگذاران نهادی بزرگ به ویژه برای این شرکتها مهم است و طبق دادههای ما، اروپا بزرگترین منبع سرمایهگذاری نهادی غیر آمریکای شمالی در کانادا است.
تعرفههای دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا و غیرقابل پیشبینی بودن گستردهتر سیاست تجاری آمریکا، کانادا را به تنوع بخشیدن به روابط اقتصادی خود و کاهش وابستگی به ایالات متحده سوق داده است.
جذب سرمایه بیشتر از اروپا، به شرکتهای کانادایی در برابر این نوسانات، ضربهگیر میدهد.
افشای اطلاعات اقلیمی یکی از واضحترین اهرمهایی است که شرکتهای کانادایی برای جذاب کردن خود برای سرمایههای اروپایی دارند.
سرمایهگذاران اروپایی به طور فزایندهای به اطلاعات پایداری معتبر برای انجام تعهدات گزارشگری خود نیاز دارند و شرکتهای کانادایی که در افشای اطلاعات اقلیمی تعلل میکنند، در معرض خطر حذف کامل از بازارهای سرمایه اروپا قرار میگیرند.
پس از تعرفههای ترامپ
گزارش ما شواهد اولیهای از این ترجیح اروپاییها برای شرکتهای گزارشدهنده آب و هوا ارائه میدهد. ما بررسی کردیم که آیا افشای اطلاعات آب و هوا به شرکتهای کانادایی کمک کرده است تا پس از اعلام تعرفههای جهانی گسترده ترامپ در ۲ آوریل ۲۰۲۵، که او آن را “روز آزادی” نامید، سرمایهگذاران نهادی خارجی را جذب کنند یا خیر.
ما این اطلاعیه را انتخاب کردیم زیرا شوک خارجی بزرگی به بازارها وارد کرد و بسیاری از سرمایهگذاران را به ارزیابی مجدد خطرات مرتبط با داراییهای ایالات متحده سوق داد و برخی از سرمایهگذاران بینالمللی را بر آن داشت تا میزان مواجهه خود را با آن بازار کاهش دهند.
روز آزادی یک آزمون مفید ارائه داد: با دور شدن سرمایه از ایالات متحده، آیا شرکتهایی که دادههای آب و هوایی را افشا میکردند، بیشتر از شرکتهایی که این کار را نمیکردند، آن را جذب میکردند؟ پاسخی که ما دریافتیم مثبت است.
پس از شوک، شرکتهایی که دادههای آب و هوایی را گزارش کردند، در مقایسه با شرکتهایی که افشا نکردند، تقریباً ۲۵ درصد افزایش در داراییهای نهادی خارجی را تجربه کردند.
این تأثیر کاملاً توسط سرمایهگذاران اروپایی هدایت شد. نتیجه از نظر آماری معنادار است، اما سطح معناداری نسبتاً کم است، بنابراین باید به عنوان یک شواهد پیشنهادی و نه قطعی تفسیر شود.
ما آزمونهای پایداری بیشتری را اجرا کردیم، بررسیهای آماری که به منظور رد محتملترین توضیحات جایگزین انجام شدند.
ما بررسی کردیم که آیا سرمایهگذاران نهادی خارجی از شرکتهای کانادایی که از نظر مالی بیشتر تحت تأثیر اعلام تعرفه قرار گرفتهاند، اجتناب میکنند و آیا از شرکتهای کانادایی که تجارت بیشتری در ایالات متحده انجام میدهند، اجتناب میکنند یا خیر.
در هر دو مورد، نتایج ما معتبر بود.
با بیش از ۱۰۰۰۰۰ مشترک، جدیدترینهای علم، فناوری و فضا را کشف کنید
سرمایهگذاران اروپایی به دنبال دادههای اقلیمی هستند
تغییرات اقلیمی برای سرمایهگذاران نهادی در اروپا که جامعترین محیط نظارتی پایداری در جهان را دارد، در اولویت قرار دارد. سرمایهگذاران اروپایی میدانند که چگونه عوامل اقلیمی بر استراتژی، مدیریت ریسک و عملکرد مالی یک شرکت تأثیر میگذارند.
برای سرمایهگذارانی که در اتحادیه اروپا فعالیت میکنند، عملکرد پایداری میتواند به اندازه معیارهای مالی در تصمیمگیریهای تخصیص سبد سهام مهم باشد.
طبق قوانین مالی پایدار اتحادیه اروپا، فعالان بازار مالی موظفند شاخصهای پایداری مانند انتشار گازهای گلخانهای، ردپای کربن، تنوع زیستی، آب، زباله و عوامل اجتماعی را افشا کنند.
دادهها باید یا مستقیماً از شرکتهای سرمایهپذیر یا از طریق تحقیقاتی که ممکن است شامل دادهها و کارشناسان شخص ثالث باشد، جمعآوری شوند.
هنگام سرمایهگذاری در حوزههای قضایی که تحت یک رژیم گزارشگری عمدتاً داوطلبانه عمل میکنند، مانند کانادا، افشا برای سرمایهگذاران نهادی اروپایی ارزش منحصر به فردی دارد زیرا به آنها کمک میکند تا به تعهدات گزارشگری خود عمل کنند.
دلیلی برای افشای اجباری در کانادا
یافتههای ما نشان میدهد که شیوههای افشای اطلاعات در حال حاضر در حال شکلگیری محل سرمایهگذاری سرمایههای اروپایی در کانادا هستند. احتمالاً کشورهای دیگری که رژیمهای گزارشگری داوطلبانه دارند، الگوهای مشابهی را مشاهده میکنند.
گزارش ما همچنین به شواهد فزایندهای به نفع قوانین افشای اطلاعات اقلیمی قویتر میافزاید.
مزایای این امر شامل سرمایهگذاران آگاهتر، شفافیت در مورد خطرات مرتبط با آب و هوا برای بازارهای مالی و انگیزههای قویتر برای شرکتها برای اقدام در مورد انتشار گازهای گلخانهای است.
چندین قطب اصلی سرمایه در حال حاضر در حال تقویت مقررات افشای پایداری خود هستند، از جمله ژاپن، سنگاپور، استرالیا، شیلی و مکزیک.
در ایالات متحده، کالیفرنیا و نیویورک از جمله چندین ایالتی هستند که با وجود عقبنشینی فدرال در سیاستهای اقلیمی، قوانین گزارش انتشار گازهای گلخانهای خود را پیش میبرند.
شرکتهای کانادایی باهوش تاکنون توانستهاند از طریق افشای داوطلبانه، منافع سرمایه نهادی اروپایی را حفظ کنند.
اما تنظیمکنندگان اوراق بهادار کانادا این فرصت را دارند که از الگوی اروپا پیروی کنند و افشای اطلاعات اقلیمی را برای شرکتهای سهامی عام بزرگتر کانادایی الزامی کنند.
تغییرات اقلیمی اهمیتی به این نمیدهد که آیا پایداری مد شده است یا خیر، و خطرات در حال افزایش هستند. در میان سایر مزایا، گسترش افشای اطلاعات میتواند به حفظ رقابتپذیری شرکتهای کانادایی در بازارهای سرمایه بینالمللی در آینده کمک کند.
بیشتر بدانید:شرکتهای فناوری نانو، راه را برای راهحلهای زیستمحیطی هموار میکنند
بیشتر بخوانید:سرمایه گذاری مشترک کره جنوبی و آمریکا در الکتروشیمی
تاریخ:1405/4/23
مهسا نعمتی
